Finansowa ocena projektów inwestycyjnych 

1. Istota oceny projektów inwestycyjnych

  • Definicja celów i identyfikacja projektu
  • Etapy przygotowania projektu
  • Analiza wykonalności: finansowej, organizacyjnej, technicznej, prawnej
  • Analiza alternatywnych rozwiązań
  • Analiza opłacalności finansowej
  • Specyfika oceny opłatności:

    • projekty rozwojowych
    • projekty racjonalizatorskich
    • projekty odtworzeniowych

  • Analiza ryzyka

2. Wykorzystanie koncepcji zamiany wartość pieniądza w czasie w ocenie opłacalności

  • Istota kapitalizacji i dyskontowania
  • Wartość przyszła (FV) i wartość obecna (PV) przepływów pieniężnych
  • Rachunek rent i jego zastosowanie w finansach
  • Renta wieczysta

3. Ocena opłacalności finansowej projektów inwestycyjnych

  • Koncepcja progu rentowności:

    • istota progu rentowności
    • zastosowanie progu rentowności w ocenie opłacalności projektów

  • Tworzenie budżetów cząstkowych projektu:

    • kalkulacja przychodów i kosztów projektu
    • szacowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy (kalkulacja zmiany stanu zapasów, należności i zobowiązań)
    • przygotowanie budżetu nakładów inwestycyjnych oraz budżetu kapitałowego

  • Szacowanie przepływów pieniężnych (FEFE i FCFF) na potrzeby oceny opłacalności finansowej:

    • charakterystyka przepływów przyrostowych
    • ujęcie w przepływach nakładów poniesionych w poprzednich okresach
    • kalkulacja przepływów metodą FCFE i FCFF
    • uzasadnienie wyboru metody FCFF na potrzeby oceny projektów realizowanych w ramach istniejącego przedsiębiorstwa

  • Kalkulacja kosztu kapitału:

    • kalkulacja kosztu kapitału własnego (model CAPM: stopa wolna od ryzyka, parametr beta oraz premia za ryzyko)
    • kalkulacja kosztu kapitału obcego
    • średnioważony koszt kapitału (WACC)

  • Metody oceny efektywności projektów inwestycyjnych:

    • okres zwrotu (PP): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • księgowa stopa zwrotu (ARR): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • wartość bieżąca netto (NPV): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • wewnętrzna stopa zwrotu (IRR): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • zdyskontowany okres zwrotu (DPP): istota, zalety, wady, formuła wyliczenia, przykład liczbowy
    • wybór najlepszych metod oceny projektów inwestycyjnych

  • CASE STUDY – badanie opłacalności finansowej projektów inwestycyjnych:

    • analiza opłacalności projektu rozwojowego
    • analiza opłacalności projektu racjonalizatorskiego
    • analiza opłacalności projektu odtworzeniowego
    • analiza opłacalności projektu mieszanego

ŁĄCZNIE: 16 godzin dydaktycznych

Kontakt 

  
Grażyna Rozparzyńska-Noga
Menedżer ds. programów edukacyjnych i jakości


Koordynator merytoryczny : 

Kontakt: 
Prof. ALK, dr hab.
Paweł Mielcarz